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   疫情背景之下的市场  近期的全球市场有两个很大的变化:一是美元,二是 美债


    首先来看美元。


  从 3月31日见顶之后,美元指数(90.7580,-0.0719,-0.08%)一路 杀跌,截至上周五收盘,该指数已经创出本轮杀跌的新低。


    其次是美债。


  美国10年期国债收益率自3月30日开始,从1.76%以上的高位一路震荡下行,截至目前已经跌到了1.56%下方。


    那么,在这个过程当中究竟发生了什么?答案就是持续不断的疫情及疫苗事件。


  当地时间3月31日,法国总统马克龙宣布了更严格的全国新冠病毒限制措施。


  法国正式迎来 第三波疫情。


  几乎是在同一时间,美国疫情来到了第四波。


  随后是阿斯利康和强生的疫苗事故。


  接着,就是日本的第三波疫情和正在上演的印度大“崩溃”。


  这些事件映射在资本市场就是美元杀跌(宽松还要持续), 美债收益率杀跌(通胀没那么快来,因为需求不足)。


    随着美元和美债收益率杀跌,A股市场的结构也在发生变化。


  最近,不少前期的 抱团股持续走好,比如山西汾酒、片仔癀、爱美客等,包括近期的 贵州茅台、五粮液、金龙鱼等都有抬头的意思。


  这背景的逻辑就是,美元杀跌, 外资需要增配 中国资产,而中国资产里符合外资偏好的就是此前这些抱团股。


    Wind数据显示,4月份以来,北上资金净买A股已经超过404亿元,贵州茅台、五粮液、药明康德等被外资增持较多。


  据券商中国,分析人士认为,在目前这种环境之下,权益市场上的资金可能有仍然存在一些避险情绪,这些钱往被反复验证过的好股票上跑。


  成长股可能难以获得整体性的机会。


   鲍威尔直言:“重新开放 经济带来更强劲的 经济活动和创造力更多的就业机会,但即使经济恢复正在加速,对 低收入者来说这种增速还是较慢的,长期的贫富差距影响了经济发展。


  总的来说,经济前景是光明的,但此刻并没有 走出困境


  ”对于美联储未来的政策重心和工作安排,鲍威尔透露,美联储正在尽其所能帮助经济恢复,但不会要求新的工具或新的授权。


   威廉姆斯则表示,市场现在出现的数据和状况,还不足以让FOMC改变其货币政策立场,尽管经济增长强劲,但美联储距离实现最大就业和 稳定物价的目标还很远。


  不过威廉姆斯也承诺,如果需要,美联储可以调整管理 利率


  “如果实际通胀和 通胀预期 不一致,美联储将权衡各种因素,作出判断。


  经济正处在一个非常好的轨道上,但我们还有很长的路要走。


  ”该决定突显出,虽然欧元区的疫苗接种进程和 抗疫管制措施 放松为经济反弹创造了有利条件,但 欧洲央行仍不准备降低货币刺激 力度


  三个月前,欧洲央行 决策者加快了1.85万亿欧元(2.25万亿美元)债券购买 计划的步伐,以控制不断上升的借贷成本,自那时以来,有几位决策者已经表示经济尚未 准备好迎接支持力度的放松。


  ThinkMarkets的市场分析师FawadRazaqzada表示,欧洲央行驳回了提前削减 购债计画的讨论,并称疫情紧急购债(PEPP)计划将以较第一季明显更快的速度运行。


  因此,随着欧洲央行 挹注更多资金到已经饱和的市场,我们将看到资金流向各种资产,从股市到 黄金,甚至比特币也会受益。


  
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